比特币期货做市

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• 基本概念

做市策略（market-maker strategy）是一种风险中立（risk-neutral）盘口价差套利策略。其基本原理是：在盘口的卖一和买一价之间，插入委买单和委卖单，如果插入的两个单子都成交的话，做市商就吃到了买卖单之间的价差，而整个过程结束后，做市商所持有的头寸并没有变化。如果买卖单之间的价差扣除各种交易手续费之后还有盈余，那么该做市商就获得了相应的盈利。

做市策略是一种增加交易所流动性的策略，一般来讲，成熟的交易市场为了提升自身的流动性，会用低佣金（甚至为做市商提供流动性奖励金）的办法，吸引做市商来该市场做市。

• 做市策略需要注意的事项

1 做市时机的选择。做市商本质上是整个市场的交易对手方。如果市场呈现急剧的单边行情，做市商下达的买卖委托单会大概率出现单边成交的情况，因此做市商手中就会积累大量的风险头寸，这是做市商不想承担的风险。因此，做市商在选择是否下达做市指令之前，都会预判一下市场的趋势明显程度，如果市场短期内呈现非常明显的趋势信号，做市商就会相应地减少自己的做市单数量（甚至停止做市）

2 净头寸的处理。做市商手中累计的净头寸，可以通过很多种办法来处理，下面列举其中两种：

（1）在下一次做市时，处理掉累积的净头寸。比如做市商目前净头寸有2BTC，下次做市时，他就可以下达一个卖3BTC的委卖单，一个买1BTC的委买单。这种做法好处是净头寸可以及时得到处理，坏处是净头寸处理的时机（价格）可能不是最优的。

（2）第二种方法是开立另外一个独立的程序，对累积的净头寸进行成本计算，然后按照成本价*（1+一定比例的手续费+一定比例的profit margin)，将该头寸反向甩出市场，甩出方法又有两种：a. 按限价单从价优到价劣依次甩出市场，超时不成交的部分则撤单，等待下次机会；b. 先按限价单从价优到价劣依次甩出市场，超时不成交的部分，则按市价单甩货。第一种方法的好处是甩货成本可控，但是甩货周期可能会拖得比较长；第二种方法则能有效地控制甩货周期，但是成本不可控，孰优孰劣，需要做市商根据自己的风险偏好慎重考虑。

• 期货换合约（移仓）的处理

期货合约都有一个到期日，在到期日结束时刻的前几个小时，我们不建议做市商继续做市，而是利用这几个小时，将即将到期的期货合约进行移仓。移仓的意思就是平掉当前期货合约的仓位，然后再开同样仓位大小的下周合约。当然，移仓也是需要考虑成本的。如果当前持仓是多头，那么我们希望移仓的时间点是在下周期货贴水最厉害的时候；反之，我们则希望移仓的时间点是在下周期货升水最厉害的时候。等移仓做完以后，做市策略继续恢复执行。

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https://xueqiu.com/4482381427/88135326

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期现套利
https://zhuanlan.zhihu.com/p/25531575

Dual Thrust策略
https://xueqiu.com/5256769224/32429363

经典的程序化交易策略
https://www.zhihu.com/question/38776286

Bitflyer的交易环境

流动性

貌似bitflyer的期货市场流动性几乎为0啊,
有啥折价的机会呢?

API

目前bitFlyer提供了

手续费

https://bitflyer.jp/commission#bitcoin-fees

• 现货: 0.15%
• 期货(暂行):0

ビットコイン送付手数料 0.0005 BTC
建玉スワップポイント 0.04% の支払/日

11:00 満期日を迎えた Futures 取引停止
11:30 新しい満期日の Futures 取引開始
12:00 BTC 現物板の板寄せ
12:05 BTC 現物板の一本値（SQ）確定
16:00 BTC 現物板で決定した SQ による差金決済

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期限套利的基本思路阐述

1月1日, 现货市场价格为100, 0105BTC期货价格为110,
以100价格买入1单位BTC,同时卖出一份期货合约,入手110
持有1单位BTC并在1月5日卖出

0.背景问题

• 日元的成本计算?
  • 以年利10%推算的日利单利 0.00 02 81
  • 直接约为0
• 其他的交易手续费
  -- 现货市场
• 现有市场交易笔数,也就是交易频率是怎么变化的?
  -- 原则上流动性充分时套利空间应当较小

1, 检测期货市场是否有稳定的挂单?

• 如何定义稳定?
• 以1BTC单位的市价交易价格
• 仓位的20%

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//是否需要创建一个订单类
def parent_order{
side:buy/sell
price:0
type:market/limit
quantity:
childorderlist:
exchange:
}

// 成交结果
def execution_report{
parentorder: //原订单

executed_percentage: //已成交百分比
executed_quantity: //已成交数量
executed_quantity: //已成交金额
execution_list:
}

// 估算某订单立即执行的结果
execution_estamation(order, execution_report):{
left = amount
while left >0:
if ticksize<= left
left = left - ticketsize

}
//e.g. 如果现有市场上

//价差观察函数
每次价格更新就检查一下

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分系统1
行情抓取系统

抓取Ticket数据等等,
储存至MongoDB?
用作将来的历史测试和
行情分析系统的实时分析

分系统2
行情分析系统
数据源1 本地的数据库
数据源2 WebAPI实时数据
差距足够大吗?

分系统3
决策订单系统